看,致远电子于2023年6月21日向深交所提交IPO申请获受理,2023年7月18日获问询,并于2024年11月7日终止IPO审核,终止原因为“广州致远电子股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请”。
本次致远电子IPO的保荐人为中信证券股份有限公司,预计融资金额达8亿元。
中国巨头,自研物联网操作系统,净利1.21亿元,融资8亿元投向何方?比亚迪是其TOP 5大客户
据致远电子今年6月份提交的最新招股书介绍显示,致远电子成立于2001年:
致远电子是一家研发、生产、销售嵌入式板卡及模块、CAN-bus 总线通讯类产品测试测量分析仪器等产品的工业智能物联企业,产品主要面向新能源汽车、光伏储能、人机一体化智能系统、医疗设施等领域客户,系国家级“专精特新”小巨人企业。
致远电子是中国传感及物联网产业链有名的公司,部分产品已打破国外垄断,实现对国外产生的进口替代,具体来看,致远电子三大业务线板块有:
公司的嵌入式板卡及模块产品线包括信号隔离类产品、通信类产品、电源类产品、核心板、工控机、传感类产品等,产品形态以板卡、模块为主,集成于客户的产品和设备中,为客户提供数据采集、电源管理、数据通讯、边缘计算等能力;CAN-bus总线通讯类产品线包括CAN总线接口产品、CAN总线数据记录仪、CAN总线分析仪及以太网接口产品等,大多数都用在新能源汽车整车厂、动力电池厂商、新能源系统零部件厂商以及医疗设施、智能制造等领域,作为测试分析工具或用于客户的产品和设备中;测试测量分析仪器产品线包括功率分析仪/功率计、示波器、示波记录仪、可编程电源等,主要作为研发、测试、产线设备,为客户提供测试、分析、诊断服务,从而以客户为中心形成完整的产品矩阵覆盖。公司CANFD总线接口卡、CAN总线分析仪、功率分析仪、示波记录仪等部分CAN-bus总线通讯类产品、测试测量分析仪器产品已打破国外垄断,逐步实现对国外厂商的进口替代。
据招股书显示,三大业务板块中,嵌入式板卡及模块产品线%,是致远电子营收支柱,2023年度营收1.93亿元;CAN-bus 总线%左右,为第二大产品线亿元;测试测量分析仪器产品线亿元。
主要财务指标方面,2021-2023年报告期内,公司营业收入分别为41,460.67 万元、48,451.54 万元和 47,731.37 万元,实现净利润分别为12,586.98 万元、15,758.05 万元和12,090.00 万元。总体上看,致远电子营收呈上涨的趋势,其中2023年营收略有下滑,招股书称受新能源汽车、光伏储能等下业需求景气等因素影响,且2022年度CAN-bus总线通讯类产品线、测试测量分析仪器产品线收入增长较快。
本次IPO中,致远电子拟向社会公众公开 发行人民币普通股不超过 2,000.00 万股,拟募集资金为8亿元,将投入到新一代工业智能物联产品研发项目 、EsDA 平台升级研发项目、制造中心升级项目和补充流动资金。
值得一提的是,致远电子是国内少数自建物联网操作系统及开发生态的中国物联网企业,其物联网生态称为EsDA生态(Embeded system Design Automation,嵌入式系统模块设计自动化技术生态),包括AWorksLP 物联网实时操作系 统、AWStudio 嵌入式应用可视化开发平台、AXPI资源管理平台、AWTK GUI 引擎及ZWS物联网云平台等自研技术平台:
目前,致远电子的产品已进入比亚迪、宁德时代、阳光电源、天地科技、鱼跃医疗等知名行业客户供应链体系 ,其中,近三年,比亚迪均是致远电子前五大客户之一。
此外,致远电子前五大客户还有北汉科技、微丹电子、京东数智工业、旭仪科技等。
采购方面,致远电子采购原料来自NXPTIADI、ISSI、XILINX、纳芯微、思瑞浦、瑞芯微、复旦微、兴森科技等国内外知名半导体厂商或其代理商。
致远电子主要采购产品为集成电路,前五大供应商涵盖多家知名电子元件分销商,包括文晔科技、信和达电子、云汉芯城、中电器材(中电港)等。
据招股书股权结构显示,目前致远电子实控人为周立功、陈智红,二人合计占据,持有发行人 76.96%的股权,为发行人控制股权的人、实际控制人,致赢投资、立功科技、广州求远系实际控制人的一致行动人。
其中,周立功、陈智红直接持有发行人 35.81%、31.84%的股权,通过持有致赢投资、立功科技、广州求远的股权而间接持有发行人 2.68%、6.63%的股权。
此前,周立功、陈智红二人系夫妇关系,于 2022 年 3 月 2 日协议离婚,但通过签署《一致行动协议》,保证了公司控制权结构的稳定性。
值得关注的是,致远电子曾是立功科技的全资子公司,立功科技于1999年成立,2020年7月立功科技冲击上市,后撤回IPO申请。
2022年5月,经股东都同意后公司正式变更为现今的“广州致远电子股份有限公司”。
2022年7月,致远电子从立功科技进行剥离。此后,致远电子由立功科技的子公司,转变为关联公司。致远电子正式作为一家独立实体后,开始了向创业板市场的冲刺。
2023年6月21日,在与前母公司脱离未满一年的致远电子首次披露招股说明书,拟于创业板上市。
正因为致远电子的这段历史,其独立性问题成为致远电子本次IPO多轮问询中都被问到的核心问题。
关于致远电子的独立性问题,深交所问询了关联交易情况、无偿受让立功科技专利情况、任职人员交叉、公用OA系统等多个问题。
其中,无偿受让立功科技专利方面,回复函中介绍,2021 年 1 月,公司与立功科技签署了转让协议,立功科技将 16 项专利、22项软件著作权及 6 项商标无偿转让给发行人,这些专利基于致远电子的部分技术积累而形成的通用技术成果,对致远电子的经营起辅助销售的作用,对于发行人及立功科技生产经营的重要性程度均较低,因此,无偿转让对价合理,具有商业合理性和必要性。
任职人员交叉方面,致远电子认为,该部分人员从立功科技调整至致远电子后,双方已不存在人员交叉任职的情形,且该部分人员主要是做致远电 子相关这类的产品和技术的研发工作,其形成的研发成果归属于致远电子。保持高研发投入的国产传感&物联网产业巨头,时机未到下的主动撤回
作为国产传感及物联网产业链的优秀企业,致远电子本次IPO,如同此前多家传感器企业一样,受到了经济大环境和金融政策等诸多因素的困扰。
在招股书的重大事项及风险中,提及产品技术迭代与创新风险、报告期前期关联交易规模相对较大的风险、原材料价格波动的风险、国际贸易摩擦带来的个别原材料供应风险、关于实际控制人控制权稳定的风险。
此外,在中信证券的保荐书中,亦提及核心技术失密、核心人才流失、毛利率净利率下滑等风险问题。
致远电子注重研发,其研发团队由董事长、总经理周立功直接负责,报告期内,公司研发费用率分别为17.61%、17.76%和20.74%,平均18.7%,保持在了业内较高水平。
致远电子已经构建了底层平台与具体产品技术 相结合的技术体系,并能够给大家提供 ZWS 物联网云平台服务,形成从底层到应用的完整的工业智能物联技术体系,其技术实力处于国内领先水平,部分产品实现对国外厂商的进口替代,在业内具有较强的竞争力。
来自深交所的第三轮审核问询函在今年3月份发出,而随市场和环境的变化,致远电子选择了主动撤回IPO申请。
从脱离立功科技独立上市,到2023年6月IPO申请获受理,经历三轮问询,本次致远电子的IPO之旅画下并不圆满的句号,时机仍然未到。
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