湖北智能空调结构件“单项冠军”配套美的，热交换器构成第二增加曲线宏海科技主经营务为空调结构件、热交换器、显现类结构件等家用电器配件的研制、规划、制作和出售。于2022年凭仗“智能空调结构件”产品荣获湖北省制作业单项冠军企业。到2024年12月18日，累计具有81项专利，其间发明专利9项。出产的热交换器均用在空调的出产，经过双经销方式进行出售，悉数供货给美的集团。2024H1热交换器营收7709.51万元逾越空调结构件成为公司收入最高的细分产品，估计将于2024年末开端向美的小天鹅供给洗衣机热交换器。2021-2024H1，美的集团一直为公司榜首大客户，营收占比超越60%且仍在逐渐提高。
本次募投项目达产后估计新增280.8万件空调热交换器及300万件数控钣金件，别离完结3.82亿元和1.5亿元产量。数控钣金为公司新布局产品，相对传统的冲压钣金技能职业使用面广、技能上的含金量较高、出产定制化、更新迭代快、出产批量灵敏。现在公司已储藏了海康威视、合美达、楚羿等一批安防、自动化设备、医疗新能源等范畴的新客户资源。其间海康威视下方发的相关类型产品年需求量算计约为87万件/年-97万件/年。现在，公司已完结开模并进行小批量送样验证，估计2025年头构成批量出售收入。
紧跟下流客户布局，把扩展海外商场写入本身的发展规划。泰国冠鸿首要向海尔集团、冠捷科技集团、立达信集团等客户供货，2023年营收占比达16.05%且坚持上升。泰国宏海未来的方针客户首要是美的，公司估计2024年将完结经营收入约5,400万元，2025年大概率可完结盈余。2023年空调热交换器商场459.61亿元，家用空调结构件商场135.18亿元，显现器结构件2.62亿元。宏海科技2023年营收3.5亿元（+38.55%），归母净利润4871.99万元（+82.77%），北交所合肥高科与公司在空调与显现结构件范畴较为可比。
宏海科技估计2024年度经营收入约为4.34亿元至4.8亿元，同比增加幅度约为24.13%至36.97%；归属于母企业所有者的净利润约为6,700万元至7,200万元，同比增加幅度约为37.52%至47.78%。从估值来看，可比公司市值中值36.5亿元，市盈率TTM均值42.2X，中值31.5X。看好宏海科技作为美的优异供给商在家电以旧换新与出海布景下的比例继续扩张，第二增加曲线高的附加价值热交换器产品放量，第三增加曲线募投数控钣金显现类结构件2025年配套海康威视方式规模化营收，主张申购。
危险提示：对榜首大客户美的集团出售会集的危险、泰国子公司境外出产经营危险、新股破发危险
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